国海证券：宇通客车（600066）-三季报点评：盈利能力稳定，2022年有望迎来销量爆发

宇通客车(600066)事件:2021年10月26日，宇通客车发布三季报，21年前三季度公司实现营业收入156.63亿元，同比+15.04%；实现归母净利润2.62亿元，同比+676.17%。21Q3公司实现营收58.57亿元，同比-2.4%；实现归母净利润1.17亿元，同比+25.8%。投资要点：疫情影响Q3产销，单车收入保持稳定。公司21年前三季度实现客车销量3万辆，同比+11.6%，21Q3客车销量9376辆，同比-21.5%，环比-30.1%。Q3客车销量下滑主要系8月郑州疫情影响开工率导致订单交付量下降。21Q4疫情不利影响减弱，公司客车销量有望修复。21Q3公司单车收入51.8万元，同比+3.1%，基本保持稳定。新能源客车销量降低，2022年最后补贴窗口，助力公司实现业绩爆发。受疫情及汽车芯片紧缺影响，新能源客车产销减少。21年前三季度公司新能源客车销量6540辆，同比-24.1%；21Q3公司新能源客车销量2534辆，同比-42.7%；Q3新能源客车销量占比27%，同比-10pct。2022年新能源客车补贴最后窗口期，公共领域客车最高单车补贴为6.48万元，预计明年将迎来