财信证券：钢研高纳（300034）-公司净利润高速增长，应收应付账款增长显著

钢研高纳(300034)事件：公司发布2021年三季度报告。2021年前三季度，公司共实现营业收14.25亿元，同比增长33.39%；实现归母净利润2.53亿元，同比增长94.75%；实现扣非归母净利润亿元2.29亿元，同比增长73.81%。公司第三季度营收与净利润高速增长，毛利率与净利率小幅下滑。分季看，公司Q3实现营收5.95亿元，同比+48.89%，环比+24.15%；公司Q3实现归母净利润0.77亿元，同比+87.33%，环比-36.03%。公司第三季度营收与净利润高速增长。公司前三季度整体毛利率30.38%，同比-4.82pct；净利率19.20%，同比+4.67pct。分季度看，公司Q3毛利率27.66%，同比-7.24pct，环比-4.62pct；净利率13.95%，同比+1.32pct，环比-13.37pct。公司第三季度毛利率与净利率小幅下降的主要原因为原材料价格上涨、人工成本增加等因素所致，同时Q3净利率环比下降主要原因为Q2净利润基数较高，公司Q2联营企业青岛高纳分红0.48亿元致使公司投资收益达0.49亿元。应收应付账款增长显著，积极备产满足下游需求。公司本报告