浙商证券：华东医药2021年三季报点评：医美成新引擎，少女针有望超预期

华东医药(000963)投资要点业绩概览：营收基本持稳，医药工商业板块符合预期21Q1-Q3收入同比增长1.7%，归母净利润同比减少20.7%。1）收入：2021Q1-3公司实现收入约259亿元（+1.7%YoY）。2）净利润：归母净利润19.0亿元（-20.7%YoY）。3）扣非：扣非归母净利润17.6亿元（-13.2%YoY）。前三季度毛利率31%（-3.4pctsYoY），净利率7.5%（-2.2pcts）。21Q3单季度收入同比下降1%，归母净利润同比减少9.9%。1）收入：Q3单季度实现营收87.5亿元（-1%YoY）。2）净利润：实现归母净利润6.0亿元（-9.9%YoY）。3）扣非：扣非归母净利润5.7亿元（-9%YoY）。新品少女针带来业绩增量，扩充产品管线蓄力未来增长少女针预收款超1亿元，产能建设持续推进。公司医美核心产品少女针伊妍已于8月底正式登陆大陆市场，销售推广已全面铺开。截至目前实现预收款超1亿元，签约合作医院数量超过120家，培训认证医生数量超过200人。同时，公司新建了荷兰阿尔梅勒工厂以扩充其产能，目前已准备开始投入使用。海外医美业务呈增长态势，Sincl