国海证券：芒果超媒（300413）-三季度财报点评：剧集播放量快速增长彰显布局成效，2022年片单值得期待

芒果超媒(300413)事件：1、公司公告2021年三季报：21Q1-Q3营收116.31亿元（YoY+22.81%），归母净利19.80亿元（YoY+22.84%），扣非归母净利19.72亿元（YoY+35.91%）；净经营性现金流3.25亿元。2、公司公告调整2021年度与咪咕文化日常关联交易预计额度：公司将与咪咕文化采购/接受劳务预计交易金额调整为4880万元，将出售商品/提供劳务预计交易金额调整为17亿元，关联交易金额合计17.49亿元，截至公告日已发生12.0元。投资要点：盈利能力稳健提升，主平台芒果TV视频业务收入保持较快增速。①整体业绩：21Q1-Q3实现营收116.31亿元（YoY+22.81%），归母净利19.80亿元（YoY+22.84%），扣非归母净利19.72亿元（YoY+35.91%）；非经常性损益849万元；净经营性现金流3.25亿元（去年同期为3.61亿元）。②盈利能力提升，费用率整体下行：21Q1-Q3公司毛利率38.75%（YoY+0.74pct），净利率17.02%（YoY+0.03pct）；期间费用率21.31%（YoY-0.58ct），其中销售费