信达证券：极米科技（688696）-Q3收入有所放缓，市场份额保持稳健

极米科技(688696)事件：2021Q3公司实现营业收入9.57亿元，同比+32.43%；实现归母净利润1.08亿元，同比+44.76%。2021年前三季度公司合计实现营业收入26.44亿元，同比+41.65%；实现归母净利润3.00亿元，同比+74.99%。Q3收入有所放缓，线上市占率依旧稳健。根据淘宝天猫平台数据，21年Q3极米科技投影机销量市占率为11.0%，同比+6.3pct，环比Q2为-1.2pct；销额市占率达到29.3%，同比+12.6pct，环比上季度+5.9pct，持续领跑全行业。根据京东平台数据，Q3极米投影机销量、销额市占率分别为21.9%、38.9%，同比分别-1.3pct、+1.5pct，环比Q2分别-5.1pct、-1.8pct，近期虽呈现些许下滑，但份额依旧排名行业第一，并大幅度领先竞争对手。公司在主流电商平台表现依旧亮眼，市场份额较为稳健。目前国内家用智能投影保有量仍处于较低水平，未来随着品类渗透率的进一步提升，公司景气度有望持续向好。成本压力有所显现，营销投入增加。Q3公司整体销售毛利率为37.81%，同比+6.67pct，合计前三季度毛利率为37.