开源证券：行动教育（605098）-公司信息更新报告：前三季度业绩高增长，管理培训业务高歌猛进

行动教育(605098)前三季度归母净利润高增长，一体两翼成长可期，维持“买入”评级2021年10月27日，公司发布2021年第三季度报告。2021前三季度，公司实现营业收入3.56亿元，同比增长57.57%；实现归母净利润1.09亿元，同比上涨88.71%。2021Q3，公司实现营业收入1.14亿元，同比增长26.69%，环比下降31.47%；实现归母净利润0.32亿元，同比上涨78.49%，环比下降55.14%。前三季度业绩高增长主要系管理培训课程以及咨询服务收入规模增长，公司的盈利能力增强；其中，Q3或由于课程的周期性和疫情带来的部分影响，且三大费用率显著环比提升，导致业绩环比下滑。截至2021年9月30日，合同负债达7.12亿元，相比截至2021年6月30日的6.88亿元提升3.49%，主要系2021Q3新报名学员收入持续提升。我们维持2021-2023年盈利预测不变，预测2021-2023年公司的归母净利润分别为1.60/2.08/2.58亿元，对应EPS分别为1.90/2.47/3.06元，当前股价对应PE分别为26.9/20.7/16.6倍，维持“买入”评级。或因大力投入