光大证券：北京君正（300223）-跟踪报告之三：IPC芯片+车载存储业务高景气，毛利率不断提升

北京君正(300223)事件：10月26日，公司发布21年三季报。公司2021年前三季度营业收入为37.93亿元，同比增长208.85%；实现归母净利润6.35亿元，同比增长2733.52%。点评：21Q3业绩高速增长，下游高景气：公司2021Q3营业收入为14.57亿元，单季环比增长14.94%，单季同比增长66.85%；实现归母净利润2.8亿元，单季环比增长19.47%，单季同比增长2459.80%；实现扣非归母净利润2.76亿元，单季环比增长25.05%，单季同比增长约197倍。公司21Q3业绩同比及环比大幅增长主要系新能源汽车销量和物联网需求不断增长所致，在新能源汽车和物联网不断向好的趋势下，公司全年业绩有望维持高增长。毛利率不断提升，盈利能力持续增强：公司2021前三季度毛利率为36.1%，同比增长10.65pcts；净利率为16.67%，同比增长14.86pcts。公司21Q3毛利率为39.25%，单季环比增长3.43pcts，单季同比增长13.97pcts；净利率为19.13%，单季环比增长0.71pcts，单季同比增长17.89pcts。公司IPC芯片业务及矽成DRAM