浙商证券：凯莱英2021Q3业绩点评：短期确认波动，全年预期仍好，维持推荐！

凯莱英(002821)投资要点业绩：2021Q3符合我们预期2021Q1-Q3业绩：2021Q1-Q3收入29.23亿（YOY40.34%，剔除汇兑YOY50.45%），归母净利润6.95亿（YOY37.26%，若剔除汇兑波动因素、股权激励摊销费用等影响YOY37.95%），扣非净利润5.96亿（YOY30.58%），2021Q3收入11.63亿（YOY42.34%），归母净利润2.66亿（YOY39.30%），扣非净利润2.44亿（YOY35.65%），符合我们先前预期。前三季度经营活动产生的现金流量净额下降0.20%，主要反映在预付账款、存货高增长上，我们认为更好的反映了公司订单高景气。加速：Q3收入和利润端均确认加速，维持2021-2022年业绩加速判断①看表观环比：加速！参考21Q2和Q3业绩，我们发现收入Q2YOY24.43%vsQ3YOY42.34%，扣非净利润Q2YOY21.74%vsQ3YOY35.65%，环比来看，Q3收入环比增长18.31%，扣非净利润环比增长9.4%。②看剔除汇兑YOY绝对值：加速！如果剔除汇兑影响估计Q2收入YOY可能在33%，Q3收入YOY估计