国金证券：利尔化学（002258）-停产影响短期业绩，草铵膦长期景气向上

利尔化学(002258)业绩简评10月26日，公司发布2021年三季报。公司2021年前三季度实现营业收入42.8亿元，同比+27.4%，归母净利润5.92亿元，同比+49.3%，其中三季度单季实现营业收入11.19亿元，同比+10.78%，归母净利润1.07亿元，同比-33.9%。经营分析绵阳基地复产，生产经营恢复正常。根据公司公告，公司于2021年7月17日披露了《关于收到现场处理措施决定书的公告》，根据绵阳市应急管理局下发的《现场处理措施决定书》，公司绵阳生产基地暂时停止生产。在停产期间，公司有序开展隐患整改工作。9月29日，公司公告，公司部分生产线隐患整改已经通过属地监管部门验收，部分生产线已恢复了生产。草铵膦价格高位运行，公司草铵膦并线后成本有进一步下降空间。根据百川资讯和中农立华等数据，草铵膦2021年均价为25万元/吨，同比2020年均价14.06万元/吨上涨11万元/吨。受行业供需格局影响，草铵膦价格持续高景气，当前草铵膦价格35万元/吨，我们认为草铵膦价格后续有望维持高景气度。公司广安基地1万吨产能于2019年12月开始进行甲基二氯化磷项目的并线，根据公司公告，目前广