华西证券：上海家化（600315）-电商业务快速增长，数字化营销初见成效

上海家化(600315)事件概述上海家化发布2021年三季报，2021Q3公司实现营收58.3亿元，同比增长8.73%；归母净利润4.2亿元，同比增长34.71%；扣非后净利润为4.74亿元，同比增长71.85%。分季度看，公司2021年Q1/Q2/Q3分别实现营收21.15/20.95/16.2亿元，同比增长27.04%/3.73%/-3.41%，分别实现归母净利润1.69/1.17/1.35亿元，同比增长41.92%/81.69%/4.6%。收入端：外部因素导致增速放缓。由于海外疫情不断反复，以及公司大股东平安寿险改革调整开启，公司海外业务以及特渠的收入增速均受到一定的负面影响。同时，今年极端异常天气也影响到公司主力品牌六神的销售。多重因素影响下，2021年前三季度，公司共实现营业收入58.3亿元，同比增长了8.73%。单三季度，公司实现营收16.2亿元，同比下滑了3.41%。根据凤凰网的数据，公司电商业务在Q3获得了超45%的快速增长，护肤品产品也保持着不错的发展态势，公司旗下玉泽与中国航天-十二天宫IP展开合作，赋能品牌。分品类看，公司护肤产品共实现营收约5.3亿元，个护家清产