国海证券：紫光国微（002049）-三季报点评：2021Q3单季度业绩创新高，特种IC业务持续发力

紫光国微(002049)事件:公司发布2021年三季报：2021前三季度公司实现营收37.90亿元（同比+63.33%），归母净利润14.57亿元（同比+112.90%），其中2021Q3单季度实现收入14.92亿元（同比+74.93%，环比+11.73%），归母净利润5.82亿元（同比+105.80%，环比+5.42%）。投资要点：021Q3单季度业绩创历史新高，下游需求旺盛公司业绩表现亮眼。公司2021年前三季度业绩高增主要得益于：1）公司所处各细分行业下游需求旺盛，订单饱满，公司特种集成电路业务产品竞争力强、客户认可度高，交付能力持续提升，营业收入和净利润均保持高速增长；2）智能安全芯片业务收入快速增长，盈利能力改善显著。2021Q3公司整体毛利率64.24%，（同比+10.56pct，环比+5.08pct），净利率40.13%（同比+6.82pct，环比-1.36pct）。三费方面，2021Q3公司期间费用率（不含研发）为8.97%（同比+1.13pct，环比+1.79pct），其中销售费用率为4.85%，（同比+0.49pct，环比+1.16pct），管理费用率为3.87%（