万联证券：移远通信（603236）-点评报告：Q3营收快速增长，费用率有所下降

移远通信(603236)报告关键要素:公司发布2021年三季报，实现营收74.76亿元（YoY+77.66%），归属母公司净利润2.37亿元(YoY+89.53%)，归属母公司扣非净利润2.25亿元(YoY+127.92%)，营收好于市场预期。投资要点:下游需求旺盛，公司Q3营收快速增长：公司2021Q3单季度营收31.61亿元（YoY+84.73%,QoQ+28.55%）,公司2021Q3归母净利润1.03亿元（YoY+86.91%,QoQ+41.10%），营收与净利润均创单季度最高纪录。公司2021Q3业绩高增主要系物联网行业高景气度依旧，LTE、LPWA、前装车载模组以及5G模组的需求不断增加，随着公司对产品持续的创新优化，以及同下游渠道及运营商等大客户的密切合作使公司面临供应链压力的情况下依旧保持了营业收入快速增长的趋势。毛利率环比改善，费用率有所下降：公司2021Q3单季度毛利率19.05%（YoY-1.28pct,QoQ+1.98pct）,归母净利率3.27%（YoY+0.04pct,QoQ+0.30pct）,期间费用率15.40%（YoY-1.34pct),其中研发费用率