国金证券：紫光国微（002049）-Q3业绩增长106%，特种IC高景气持续

紫光国微(002049)事件公司10月25日发布2021年三季报，2021年前三季度公司实现营收37.9亿元，同比增长63%，归母净利润14.6亿元，同比增长113%，扣非归母净利润13.6亿元，同比增长118%；2021Q3公司实现营收15亿元，同比增长75%，环比增长12%，归母净利润5.8亿元，同比增长106%。经营分析2021Q3公司业绩保持快速增长，盈利能力进一步提升。前三季度公司综合毛利率59.9%，逐季提升，单三季度为64.2%，同比增加10.6pct，环比增加5.1pct。公司所处各细分行业下游需求旺盛，订单饱满，公司特种集成电路业务的产品交付能力持续提升，营业收入和净利润均保持高速增长；智能安全芯片业务收入快速增长，盈利能力改善显著。同时公司合同负债较年初增长47.5%，主要系公司预收研发服务款及产品货款持续增长，在手订单持续提升。特种IC高增速：新一代的2x纳米特种FPGA获得市场广泛认可；特种SoPC平台产品已发展为公司重要收入来源；电源芯片、电源模组、电源监控产品市场份额持续扩大。我国特种装备信息化价值量持续提升，叠加特种芯片国产化，行业市场空间快速增长。深圳国