信达证券：浙江美大（002677）-Q3业绩稳健增长，行业景气度持续向上

浙江美大(002677)事件：公司实现营业收入6.25亿元，同比+17.78%；实现归母净利润1.97亿元，同比+19.34%；实现扣非后归母净利润1.89亿元，同比+15.15%。2021年前三季度公司合计实现营业收入15.34亿元，同比+30.36%；实现归母净利润4.51亿元，同比+34.50%；实现扣非后归母净利润4.38亿元，同比+31.14%。集成灶行业规模稳定扩张，公司市占率保持首位。根据产业在线数据显示，21年7-8月集成灶行业销售总量达51.1万台，同比+24.39%，品类渗透率稳定提升，其中浙江美大7-8月内销达到8.7万台，同比+7.39%。从市占率来看，浙江美大7-8月内销市占率达17.10%，同比下滑2.71pct。尽管公司内销市占率略有下滑，但仍位于行业之首，领先第二名近5%。同时，美大品牌集成灶在高端市场占比持续提升，据奥维云网9月数据，线下渠道中，美大品牌在1.6w-1.7w价格带占比达到23.92%，较去年同期增长8.17%，品牌高端化定位持续凸显。在渠道方面，公司进一步加强线上线下融合，持续开拓KA、建材、工程、社区等新渠道，以高质量发展为导向，提升