浙商证券：中国联通2021年三季报点评：业绩符合预期，5G套餐渗透率达到43%

中国联通(600050)报告导读三季报延续高质量稳健发展态势，5G和创新业务双引擎驱动增长，成本费用有效管控提升盈利能力，维持“买入”评级。投资要点业绩符合预期，持续高质量稳健发展态势公司1-9月营业收入2444.89亿元同比增8.5%，其中主营业务收入2223.84亿元同比增7.3%，增速上较上半年7.5%略有下降，我们认为主要系去年三季度行业从疫情影响中恢复；归母净利润56.76亿元同比增18.6%，EBITDA751.86亿元同比增2.2%，增速较上半年提升2.1pct，EBITDA占主营业务收入比33.8%，较上半年提升0.6pct；业绩符合预期，持续高质量稳健发展态势。5G引领质效提升，5G套餐渗透率达到43%1）移动业务：1-9月收入1233.24亿元同比增5.8%，持续快速增长。1-9月用户净增974万户扭转去年下跌态势；5G套餐用户渗透率43.4%，有效拉动ARPU同比增6.3%至44.3元。2）创新业务：1-9月产业互联网收入409.25亿元，同比增25.3%，增速较上半年提升1.7pct，占主营收入比达到18.4%，持续贡献增长动能。3）宽带业务：1-9月固网宽带用