光大证券：杭州银行（600926）-2021年三季报点评：营收盈利增速双提升，资产质量进一步改善

杭州银行(600926)事件：10月20日，杭州银行发布2021年三季报，前三季度实现营业收入223.77亿，YoY+20.0%，归母净利润70.36亿，YoY+26.2%。归属公司普通股股东的加权平均净资产收益率（未年化）9.99%。点评：营收盈利增速双提升，经营业绩进一步向好。2021年前三季度杭州银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为20.0%、19.9%、26.2%，同比增速较中报分别提升4.2、4.1、3.1pct。其中，3Q单季归母净利润同比增幅为34.5%，受低基数效应影响，增速较去年同期提升44.5pct。拆分业绩同比增速来看，规模扩张、非息收入的正向贡献进一步增强，其中非息为重要增长点，息差则延续负贡献，拨备对业绩负向拖累有所增大。净利息收入同比增长11.2%至157.76亿元，规模扩张驱动净利息收入“以量补价”。1）资产端维持较高增速，信贷占比小幅提升。截至9月末，杭州银行总资产、生息资产、贷款同比增速分别为19.7%、19.8%、19.6%，增速较上季末分别变动-0.4、-0.3、0.3pct，资产端规模整体延续高增长态势，贷款占生息资产的比重季环比提升0