光大证券：常熟银行（601128）-2021年三季报点评：业绩持续优异表现，性价比较为突出

常熟银行(601128)事件：10月20日，常熟银行发布2021年三季度报告，前三季度实现营业收入56.33亿，YoY+12.96%，归母净利润16.6亿，YoY+19.04%。加权平均净资产收益率11.89%（YoY+1.15pct）。点评：营收、盈利增速双双提升。2021年前三季度常熟银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为12.96%、12.30%、19.04%，增速较上半年分别提升5.26、4.44、3.52pct。从主要业绩贡献因子来看：规模对业绩贡献度为43.9%，在所有因子中最高，较上半年提升4.4pct；非息收入对业绩的贡献度为18.4%，较上半年提升0.74pct；息差对盈利的贡献为-19.5%，较上半年改善10.04pct。前三季度信用减值损失增长12.07亿，同比多增0.27亿，对盈利形成-1.8%的拖累。信贷投放“供需两旺”，重点发力个人经营性贷款。前三季度总资产、生息资产、贷款同比增速分别为18.9%、17.9%和24%，较上半年分别提升4.1、4.5和3.4pct。Q3单季贷款增量为109.2亿，同比多增55.7亿，贷款余额占生息资产余额比重为67.2