国联证券：隆平高科（000998）-种子供不应求拖累利润，板块景气不变

隆平高科(000998)事件：公司发布三季度业绩预告：2021年前三季度公司归母净亏损3.39-2.98亿元，比上年同期减亏0.21%-12.28%。第三季度公司归母净亏损2.82-2.41亿元，去年同期亏损2.66亿元。投资要点：玉米制种成本大幅上涨，玉米种子供不应求。2021年前三季度公司归母净亏损3.39-2.98亿元，比上年同期减亏0.21%-12.28%。第三季度公司归母净亏损2.82-2.41亿元，去年同期亏损2.66亿元。公司亏损的主要原因是：1）公司对库存存货进行摸底清查，报告期内根据清查情况预计计提存货跌价准备约1.9亿元。2）公司为降低库存压力，控制制种面积，报告期内部分销售品种供不应求。3）公司玉米种暂未大幅提价，而玉米高价带动下制种成本上升。玉米价格高位、库存见底，政策驱动下种植结构调整周期启动。1）10月8日，22省玉米平均价2.74元/千克，同比增长17.6%，玉米价格高位震荡。当前玉米库存消费比约41%，仍靠近安全下限。结合猪周期放量情况，维持景气区间持续至2023年观点不变。2）2月25日，农业农村部明确要求玉米面积增1000万亩，黑龙江也明确2021年