华西证券：酒鬼酒（000799）-持续高增长

酒鬼酒(000799)事件概述公司发布业绩预告，2021年前三季度收入同比+134%左右，即26.4亿元左右；归母净利7.1-7.3亿元，同比+114%-121%；扣非归母净利7.1-7.3亿元，同比+157%-165%。其中，Q3收入预计9.24亿元左右，同比+128%左右；归母净利预计2.05-2.2亿元，同比+40%-51%；扣非归母净利2.05-2.2亿元，同比+126%-143%。分析判断:1、三季度销售增长强劲。酒鬼酒第三季度收入预计保持了同比高速增长态势，且不同于以往Q3收入环比下降规律，今年Q3环比亦有+15%左右的增长，显示销售端增势强劲。公司暂未披露分产品销售情况，我们判断内参在全国化招商铺货进程中依然收获强劲收入表现；酒鬼酒系列上半年在去年低基数下增长强劲(YoY+171%)，虽然Q3收入基数走高，我们判断仍然是同比高增的发展态势，持续好于预期。2、三季度继续开展多项活动扩大品牌影响力。根据公开信息，三季度内参酒品牌宣传方面，内参价值研讨会走入银川，助力提升内参酒在西北地区的品牌影响力；内参名人品牌推介会走进平顶山、常州、淮北、阜阳等地，发力全国白酒消费重点市场；