光大证券：博腾股份（300363）-2021年前三季度业绩预告点评：收入超预期，主营小分子CDMO有望保持高增长

博腾股份(300363)事件：公司发布2021年前三季度业绩预告，预计实现营收20.09~20.83亿元（+35%~40%YOY），归母净利润3.47~3.70亿元（+45%~+55%YOY），扣非净利润3.41~3.62亿元（+55%~+65%YOY），业绩符合市场预期。2021Q3收入超预期，盈利能力持续提高。2021Q3，公司预计实现营收7.60~7.88亿元（+35%~40%YOY），归母净利润1.40~1.51亿元（+30%~40%YOY），扣非净利润1.47~1.57亿元（+45%~55%YOY）；收入超出我们前次预期。盈利能力方面，2021Q3公司扣非净利率为19.33%~19.92%，同比提升1.33pp~1.93pp，环比提升1.65pp~2.25pp，持续提高。剔除新业务亏损影响，小分子CDMO盈利持续高增长。剔除新业务亏损影响后，2021Q3公司归母净利润同比+42%~52%，扣非净利润同比+57%~67%；扣非净利率约为23%，显示主营小分子CDMO业务的盈利持续高增长。2021H1公司平均产能覆盖率达约74%（+10ppYOY），2021年6月新增高端产能10