浙商证券：山东高速（600350）-点评报告：收购齐鲁高速股份39%股权，增厚业绩夯实主业优势

山东高速(600350)山东高速股份发布公告，以非公开协议方式受让控股股东山东高速集团持有的齐鲁高速公路股份内资股7.785亿股，受让价格15.54亿元，转让价款部分来源于银行贷款。本次交易完成后，山东高速股份将持有齐鲁高速股份38.93%股权，成为齐鲁高速股份的控股股东。投资要点收购齐鲁高速股份38.93%股权实现控股并表，夯实主业化解同业竞争为巩固公司作为集团高速公路、桥梁优质资产的运作及整合的唯一平台地位，进一步夯实公司在山东省内公路的投资、建设及营运方面的核心优势，山东高速股份将以15.54亿元对价受让高速集团所持齐鲁高速股份7.785亿股内资股（持股比例38.93%），其中部分转让价款来源自银行贷款。齐鲁高速股份主营济菏高速（153.6公里）、德上高速聊城至范县段（68.942公里）及莘南高速（18.267公里）路产收费业务，以及少量工程及广告租赁业务，三条核心控股路产为山东省“九纵五横一环七射多连”高速公路布局的重要组成部分，连接省内多个农业、商业及旅游业发达地区，系鲁西地区交通运输大动脉。业绩端，齐鲁高速资产优质，交易仅5.18倍PE，将大幅增厚公司业绩齐鲁高速股份202