光大证券：美畅股份（300861）-前三季度业绩预告点评：业绩维持高增速，规模+技术优势保障公司市占率持续提升

美畅股份(300861)事件：公司发布2021年前三季度业绩预告，预计2021年前三季度实现归母净利润5.5~5.65亿元（同比增长69.35%~73.97%），2021Q3实现归母净利润1.8~1.95亿元（同比增长72.06%~86.39%）。业绩维持高增长，降本需求迫切背景下公司技术优势进一步凸显。2021Q3公司延续了2021上半年的良好发展势头，我们预计前三季度公司金刚石线销量将超过2020年全年水平（2484万公里）。此外，在硅料价格不断提升的背景下，下游客户对于降本的需求进一步增强，对于金刚石线的细线化需求更加迫切；公司已经可以规模化量产并供应40μm线，同时实现了38μm线的小批量供应和36μm线的小试，在行业内处于绝对领先水平（行业主流产品为45μm线），未来在规模优势和技术优势的推动下公司市占率有望进一步提升。产能扩张脚步持续，布局上游产业链保障原材料供应。截至2021H1末公司金刚石线产能已经突破5300万公里，在此基础上，公司于2021年7月25日发布公告拟投资不超过5亿元新建257条高效电镀金刚石线生产线及配套的金刚线母线生产线，达产后将形成年产3000万公里