浙商证券：巨星科技点评：业绩符合预期，工具类主营业务营收维持较快增速

巨星科技(002444)事件：9月28日晚间，公司发布2021前三季度业绩预告。2021前三季度业绩同比增长3-10%，整体符合预期公司2021前三季度实现归母净利润11.2-12亿元，同比增长3-10%，Q3单季度实现归母净利润4-4.8亿元，同比增长-13%-3%（中值4.4亿元，同比下滑5%），单三季度业绩同比下滑主要系受原料涨价、国际运费成本上升、疫情反复、并购整合等因素影响，前三季度业绩整体小幅增长符合预期。北美市场行业景气度持续，中长期看业绩有望伴随不利因素消除逐渐修复北美市场行业景气度持续，7月美国零售商库存销售比为1.11，已持续低于正常值（1.4）15个月。我们认为2021单Q3增收不增利短期受原料涨价、国际运费成本上升、疫情等不利因素影响，中长期来看，北美行业景气度持续，业绩有望伴随不利因素消除逐渐修复。剔除口罩与并购等因素，公司2021前三季度主营业务营收同比增长超30%根据业绩预告公告，公司2021前三季度口罩收入不足2000万，2020年前三季度约10.52亿元。考虑到新并购公司基龙与BeA三季度加入并表，相较去年增速需要剔除。剔除口罩业务与并购影响后，测算前