国海证券：诺德股份（600110）-事件点评：量利齐升，迎戴维斯双击

诺德股份(600110)事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点：量利齐升，2021Q2业绩表现强劲。2021Q2公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约0.85万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按照公司整体口径测算2021Q1单吨盈利约0.76万元，2021Q2单吨盈利提升至约1.5万元/吨。盈利能力持续提升，公司2021Q2毛利率为26.3%，YoY+5.8pct，QoQ+4.6pct，2021Q2净利率为12.2%，YoY+14.1pct，QoQ+4.8pct。现金流方面，2021Q2经营活动现金流净额为+2.34亿元，较2021Q1大幅改善。资本开支积极，加码产能扩张。截止2021H1，公司账面货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产为16.12亿元，占总资产比重20%。负债方面，