金融街证券：ETF市场资金跟踪周报-260716

一、核心结论摘要 资金拐点确认：7月连续两周实现大额净申购，场内增量资金持续入场，逆转此前持续净赎回态势；股票型ETF全线获资金加仓，策略ETF仍是资金布局主力，宽基ETF结束连续赎回迎来回流。 资金迁徙主线清晰：通过ETF渠道配置的资金大幅从港股科技、沪深300/上证50等传统宽基、固收类产品撤离，集中切换至半导体、科创板硬科技、中证1000中小盘、券商、军工等高弹性成长赛道。 行业覆盖范围拓宽：相较6月末仅TMT小幅流入，本周电子、非银金融、国防军工、机械设备、通信等多板块同步获得ETF渠道资金净流入，市场赚钱效应扩散；细分赛道中半导体一枝独秀，电网设备、光伏等前期热门赛道小幅兑现。 场内交易行为分化：半导体全产业链ETF呈现“上涨买入”，趋势资金顺势加仓；港股科技系列ETF板块反弹但资金集中兑现，“上涨卖出”特征显著，资金持续由港股赛道转向国内硬科技主线。 二、市场总量 （一）资金面：连续两周大额净申购，资金配置意愿显著回暖 本期非货ETF总份额净增加935亿份，增量规模环比进一步抬升。回顾中期走势，5月底至6月末市场持续处于赎回通道，6月下旬抛售压力边际收窄，进入7月后连续两周