光大证券：海信家电（000921）-2021年半年报点评：央空持续增长，冰洗盈利稳定

海信家电(000921)事件：公司发布2021年半年度报告：21H1实现营收324亿元，YoY+53.8%（较19H1增速+71.1%），归母净利润6.2亿元，YoY+22.3%（较19H1增速-35.9%）。其中21Q2实现营收185亿元，YoY+36.9%（较19Q2增速+80.1%）；归母净利润4.0亿元，YoY-13.6%（较19Q2增速-26.2%）。若剔除并表三电控股影响，21H1营收316亿元（YoY+50%），归母净利润6.7亿元（YoY+33.5%）；对应21Q2营收177亿元（YoY+31%），归母净利润4.5亿元（YoY-9%）。点评：央空业务持续增长，家空和并表业务拖累21Q2业绩。分产品看，1）公司暖通空调业务收入161亿元，YoY+43.9%；利润总额14亿元，YoY+57.6%。中央空调是公司核心业务：21H1海信日立营收87.8亿元（YoY+57%，较19H1增速+45%），净利润12.4亿元（YoY+53%，较19H1增速+25%），贡献超90%的净利润。艾肯数据显示，受益工程项目和家装零售市场增长，21H1中国央空市场同比增幅超过35%，其中多联机规