华鑫证券：华兰生物（002007）-血制品稳健发展，流感疫苗有望持续放量

华兰生物(002007)投资要点：公司业绩略低于预期。公司2021上半年实现营业收入12.89亿元，同比增长-7.06%；归属于母公司股东净利润4.57亿元，同比增长-10.64%；扣非后归属于母公司股东净利润3.96亿元，同比增长-14.92%；对应EPS0.25元。2021Q2单季实现营收6.65亿元，同比增长-6.17%；归母净利润2.04亿元，同比增长-22.68%。公司业绩略低于预期。静丙同比下降，白蛋白、凝血因子维持平稳。2021上半年，公司血液制品共计实现收入12.72亿元（-8.28%），占总营收比重的98.72%。从产品种类上看，人血白蛋白实现收入4.73亿元（+2.72%），静丙实现收入3.83亿元（-27.04%），凝血因子等其他血液制品实现收入4.16亿元（+3.65%）。白蛋白和凝血因子基本维持稳定，静丙营收下滑主要是因为去年疫情期间静丙需求较高使得基数较大。期待下半年流感疫苗继续放量。流感疫苗的销售主要在秋冬季，2021上半年疫苗制品实现收入930万元（+260.67%）。公司作为全国最大的流感疫苗生产基地，四价流感疫苗市占率居于领先地位。在研产品儿童用四价