光大证券：杭州银行（600926）-2021年半年报点评：资产质量持续向好，新五年规划引领发展

杭州银行(600926)事件：8月30日，杭州银行发布2021年半年度报告，上半年实现营业收入148.76亿，YoY+15.7%，归母净利润50.07亿，YoY+23.1%。归属公司普通股股东的加权平均净资产收益率（未年化）7.09%。点评：上半年营收及盈利增速较1Q均有所提升。2021年上半年杭州银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为15.7%、15.8%、23.1%，增速分别较1Q21变动1.6、-0.9、6.7pct；在资产质量改善情况下，仍维持了较强的拨备计提力度，上半年计提信用及其他减值损失54.32亿元（YoY+9.6%）。其中，2Q单季营收同比增长17.4%，增速较去年同期下降2.9pct；单季归母净利润同比增长30.7%，增速较去年同期提升25.8pct。拆分业绩同比增长来看，规模扩张、非息收入的正向贡献进一步增强，息差由正贡献转为负贡献，拨备负向拖累有所减小。净利息收入同比增长13.4%至106亿元：资产加速扩张，息差较2020年收窄5BP。1）生息资产增速季环比提升2.6pct至20.2%。截至6月末，杭州银行总资产/生息资产/贷款分别同比增长20.1%、2