太平洋证券：我武生物（300357）-业绩符合预期，新患入组增速平稳提升

我武生物(300357)事件：公司发布2021年中报，上半年实现营收3.48亿元（+33.99%）、归母净利润1.47亿元（+37.61%）、扣非后归母净利润1.33亿元（+26.85%）。二季度实现营收1.83亿元（+22.66%）、归母净利润7686.24万元（+17.01%）。整体业绩符合预期。疫情影响渐弱，新患入组增速平稳提升。公司上半年粉尘螨滴剂收入3.44亿元（+33.68%），毛利率为95.92%（+0.90pct），核心产品比19年Q2增速好于Q1，恢复进度理想。新患方面，根据Wind样本医院数据，21Q2粉尘螨滴剂1、2、3号平均销量同比增长约48.60%，对应19Q2的复合增速为6.39%，相比于Q1复合增速-7.12%的情况，呈逐季平稳提升状态，有望为Q3传统旺季奠定良好增长基调。期间费用率有所提升，净利率相对稳定。上半年公司整体毛利率为95.66%（+1.12pct），其中Q2毛利率95.56%（+1.80pct）。期间费用率方面，上半年期间费用率合计为50.63%（+3.55pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为36.40%（-0.58pct）、6.