国海证券：同为股份（002835）-2021半年报点评：海外转单持续验证，静待盈利水平提升

同为股份(002835)事件：公司发布2021年半年报：报告期内公司实现营业收入4.07亿元，同比增长41.48%，归母净利润2024.46万元，同比下降31.93%，实现扣非后的归属净利润962.67万元，同比下降64.22%。对此，我们点评如下：投资要点：营收大增41.48%，原材料价格上涨及汇兑损失影响盈利水平2021年上半年公司实现营收4.07亿元，同比大增41.48%，主要是因为海外业务的贡献（实现营收3.87亿元，同比增长42.95%）。分业务来看，前端业务实现营收2.65亿元，同比增长71.46%，后端业务营收1.12亿元，同比增长48.08%。公司整体毛利率27.32%，同比下降11.05pct，一方面是因为上游原材料如芯片等涨价较为明显，另一方面是去年同期红外测温仪等高毛利率产品带动使得毛利率基数较高。实现归属净利润2024.46万元，比去年同期的2973.94万元同比下降31.93%，除了毛利率下降的影响外，上半年的汇兑损失358.40万元（20年汇兑收益236.43万元）也是影响净利润的主要因素。上半年存货2.44亿元，同比增加53.46%，主要是应对芯片短缺公司