财信证券：天坛生物（600161）-浆站建设速度加快，吨浆价值有望提高

天坛生物(600161)投资要点：事件：公司发布2021年半年报。2021H1，公司实现营收18.11亿元，同比增长16.50%；归母净利润为3.37亿元，同比增长18.75%；扣非归母净利润为3.32亿元，同比增长19.55%。单看2021Q2，公司实现营收9.64亿元，同比增长20.97%，环比增长13.82%；实现归母净利润1.85亿元，同比增长21.96%，环比增长22.05%；扣非归母净利润1.81亿元，同比增长22.12%，环比增长20.48%。采浆量逐渐恢复，浆站建设速度加快。报告期内，公司在营浆站55家，较2020H1、2019H1分别增加2、4家；采浆量为874.89吨，较2020H1、2019H1分别增长25.48%、9.26%；单站采浆量（2021H1）为15.91吨，较2020H1、2019H1分别增长20.96%、1.09%。公司单站采浆量同比明显增长主要因为：（1）受疫情影响，2020Q1浆站不同程度停止采浆；（2）公司优化血源板块考核机制，激发采浆团队活力。今年以来，公司拟在甘肃、河北、江苏等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁等地新设12家浆站（2