开源证券：国金证券2021半年报点评：财富管理转型初见成效，定增有望增强资本实力

国金证券(600109)财富管理转型初见成效，IPO储备量保持前列，维持“买入”评级2021H1公司营收/净利润分别为30.81/10.15亿元，同比分别+6.39%/+1.38%，业绩符合我们预期。2021H1公司利息净收入和经纪业务收入同比+29.3%/+20.0%，为业绩增长主要驱动因素，我们维持公司2021-2023年归母净利润预测22.45/26.14/31.10亿元，同比+20.5%/+16.4%/+19.0%，EPS分别为0.74/0.86/1.03元。公司财富管理转型初见成效，投行项目储备量保持行业前列，同时拟定增募资60亿元有望打破资金瓶颈，提升资金实力，未来竞争力有望不断增强，预计当前股价对应2021年PE为14.6倍，维持“买入”评级。财富管理转型有望不断深化，定增将进一步提升两融市占率（1）公司自2018年进行财富管理转型，优化客户分层体系、升级佣金宝服务能力、上线投顾工作室、完善绩效考核等，2021H1公司代销金融产品收入同比+141%，财富业务客户数较年初+10%，AUM较年初+13%，权益类产品销量同比+130%，权益类保有量较年初+33%，创历史新高，同