国海证券：双箭股份（002381）-事件点评：原材料涨价导致利润下滑，看好公司中长期成长

双箭股份(002381)事件：2021年8月27日，公司发布2021年半年报：2021年上半年营业收入8.41亿元，同比增加3.37%；归属于上市公司股东的净利润盈利9311万元，同比减少36.3%；基本每股收益盈利0.23元，同比减少36.11%。投资要点：短期承压，长期增长趋势不变2021Q2，公司实现营业收入4.65亿元，同比-9.90%，环比+23.36%；实现归母净利润0.35亿元，同比-61.96%，环比-39.00%。加权平均ROE为1.82%，环比-1.08pct。销售毛利率/净利率分别为22.14%/7.57%，环比-3.94/-7.75pct。三费方面，公司二季度销售/管理/研发/财务费用率分别为4.58%/8.24%/3.59%/0.05%。2021年上半年，公司输送带业务实现销售收入8.12亿元，同比增加2.29%，输送带业务毛利率23.90%，同比-9.12pct。我们推测上半年由于橡胶等原材料价格波动剧烈且公司产品结构进一步调整，产品毛利率出现下滑。但随着原材料价格走弱，输送带产品有望盈利回升。第二基地稳步推进，看好公司产能扩张2021年7月15日，公司发布