华西证券：捷佳伟创（300724）-HJT整线设备供应商，技术突破打开成长新空间

捷佳伟创(300724)公司成立于2007年，系国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备制造商，主营PECVD设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、清洗设备、自动化配套设备等太阳能电池片生产设备的研发、制造和销售。公司核心技术不断突破，致力于为太阳能光伏电池生产企业提供高转换效率大产能整体解决方案，客户包括晶科、阿特斯、天合光能、隆基、通威等知名企业。主要观点:营收&利润双增，产品种类不断拓展。2018-2020年，公司营收与归母净利复合增长率分别为64.58%和30.73%。2020年公司营收突破40亿元，同比增长60.03%，归母净利同比增长36.95%。近年来公司工艺设备营收和毛利占比均接近80%以上。此外，公司顺应产品发展路径向半导体设备领域延伸。公司于2021年7月份完成首批半导体清洗设备的成功交付，未来有望实现产业结构的不断多元化。光伏行业维持高景气度，光伏设备企业充分受益。全球&中国新增光伏装机保持稳定上升态势，2021年乐观情况下全球/我国新增装机有望突破170/65GW。受益于光伏行业高景气度，电池片设备需求旺盛。TOPCon设备中扩散/PECVD/印刷设备占产线价值量分别是3