华西证券：星宇股份（601799）-Q2业绩稳步提升 稳健的车灯龙头

星宇股份(601799)事件概述公司发布2021年半年报：2021H1实现营收39.51亿元，同比+37.3%；归母净利润5.70亿元，同比+45.6%；扣非归母净利润5.21亿元，同比+47.3%。其中，2021Q2实现营收20.41亿元，同比+25.9%；归母净利润2.84亿元，同比+22.6%；扣非归母净利润2.64亿元，同比+29.0%。分析判断:受益新订单平稳增加业绩稳步提升2021H1公司整体实现营收39.51亿元，同比+37.3%，其中2021Q2营收20.41亿元，同比+25.9%，环比+6.8%，在Q2行业缺芯恶化乘用车产量同比-3.0pct、环比-2.2pct的大背景下，受益于公司新订单的平稳增加，业绩稳步提升。利润端来看，2021Q2毛利率25.4%，同比-2.0pct，环比-0.8pct，我们判断主要受缺芯及原材料涨价影响。2021Q2公司实现归母净利2.84亿元，同比+22.6%，环比-0.7%，扣非归母净利2.64亿元，同比+29.0%，环比+2.3%，同环比均有所提升主要受益营收增长。费用方面，2021Q2公司销售、管理、研发、财务费率分别2.3%/2.2