信达证券：美畅股份（300861）-加速技术迭代，扩产巩固龙头地位

美畅股份(300861)事件：公司发布2021年半年度报告，2021年上半年公司实现营收8.3亿元，同比增长41.5%；归母净利3.7亿元，同比增长67.5%；毛利率57.1%，同比增长0.51ppt。其中二季度单季公司实现营收4.6亿元，同比增长65.8%，环比增长27.9%；归母净利1.8亿元，同比增长74.5%，环比下降7.3%，扣非归母净利1.7亿元，环比增长12.5%；毛利率56.7%，同比增长1.5ppt，环比下降0.82ppt。点评：金刚石线出货量增长，公司长期优势显著。光伏Q2需求受硅料涨价影响相对平淡，公司出货量逆势增长，上半年公司金刚线销售1988万公里，其中Q2销售1131万公里，环比增长32%，得益销量持续增长，营收规模持续提升，成本方面公司在推进细线新品以及短期产能扩张带来自供率下降的过程中，依然保持强有力的盈利水平，毛利率环比仅下降0.8ppt。此外，公司持续加大研发投入，技术领先优势将不断扩大。巩固细线化技术壁垒，突破开发36μm线径。目前公司不断推进40μm金刚石线应用，较同行45μm领先两代，同时公司已突破36μm线径，持续贯彻公司“生产一代”、“储备