开源证券：益丰药房（603939）-公司信息更新报告：H1实现稳健增长，盈利能力持续提升

益丰药房(603939)H1收入、利润稳健增长，盈利能力持续提升2021H1公司实现营收73.46亿元（+16.74%）；归母净利润5.05亿元（+25.66%）；扣非净利润4.94亿元（+27.44%），经营现金流净额9.78亿元（+11.97%）。EPS0.73元/股（-0.03元/股）。公司业绩符合我们的预期。2021H1公司营收、利润实现稳健增长，主要是老店与次新店的内生增长，新店建设和同行业并购门店增加。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为9.64、12.62、16.13亿元，EPS分别为1.34、1.76、2.24元/股，当前股价对应PE分别为37.5、28.6、22.4倍，维持“买入”评级。Q2门店扩张提速，公司较强跨区域整合能力助力门店盈利能力提升截至2021H1，益丰药房门店总数达到6888家（含加盟店799家），2021H1净增加门店897家，其中新开门店569家，收购门店214家，新增加盟店164家，关闭50家。Q2门店扩张提速，新增门店以自建为主，有利于公司对门店的管控力提升，进一步提升经营效率。受疫情影响，公司2020H1并购速度有所