信达证券：力量钻石深度报告：爆发中的培育钻石新星

力量钻石(301071)人造金刚石新星，业绩进入高速成长期：公司成立于2010年，经历超过11年发展积累，形成工业金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石三大业务，根据六面顶压机产能和金刚石产能产量测算，目前为全国第四大厂商。截至2021年1季度末具有411台六面顶压机，按照2020年后的扩展速度，到2021年末将达到600台左右；同时公司大直径压机占比远高于行业平均，大压机效率高、品质好大幅推动产值提升。力量钻石股权结构稳定，管理水平优异，各业务的毛利率处于行业领先水平，在降价压力较大的2019-2020年仍维持40%以上。受益于2020年以来培育钻石行业的快速发展以及工业金刚石需求旺盛，2021H1实现营收、净利润约1.8-2.1亿元（+85.9%~116.9%）和0.8-1.1亿元（+223.8%~302.8%），业绩确定性进入高速成长期。培育钻石打开巨大成长空间：培育钻石自2017年开始渗透，2018-2019年国际主流鉴定、标准机构完成行业分级及鉴定标准制定，原有钻石珠宝龙头开始布局培育钻石业务，新兴钻石珠宝公司借机发力培育钻石轻奢市场，行业自2019-2020年逐步进入爆发期，20