光大证券：安恒信息（688023）-2021年半年报点评：收入快速增长，“数据安全岛”产品未来表现值得期待

安恒信息(688023)事件：公司发布2021年半年报：公司上半年实现收入4.62亿元，同比增长44.28%；实现归母净利润-1.75亿元，亏损同比增加192%；实现扣非后归母净利润-2.53亿元，亏损同比增加280%。收入保持快速增长，股权激励费用增加、市场拓展和研发投入加大压制短期利润表现：上半年收入快速增长主要得益于网络信息安全行业的持续快速发展，且公司云安全、大数据等新一代网络信息安全产品销量增长较快，同时公司持续推进安全服务业务。分业务来看，公司网络信息安全基础产品实现收入1.26亿元，同比增长28.26%；网络信息安全平台产品实现收入1.35亿元，同比增长37.85%；网络信息安全服务实现收入1.83亿元，同比增长61.94%，受护网行动影响，相关企业网络安全服务需求提升，上半年安全服务增速较快。上半年整体毛利率55.93%，相比去年同期下降了8.93个百分点，主要是因为低毛利率的安全服务收入占比提升。上半年期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别相比去年同期增加27.78/12.34/2.28/11.27和1.88个百分点，各项费用率增长较快，主要系