财信证券：爱乐达（300696）-公司业绩高速增长，打造航空零部件全流程制造能力

爱乐达(300696)事件：公司发布2021年半年报，公司实现营收2.26亿元，同比增长100.17%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长89.85%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长103.67%。公司在“小核心，大协作”背景下业绩高速增长。公司2021年上半年营收2.26亿元（+100.17%），公司业绩持续高速增长（去年同期+47.26%）。公司参与的航空重点型号产品逐渐上量，业务订单增长，在国防科技工业“小核心，大协作”的新体系下，公司营收有望持续保持中高速增长。毛利率有所下滑，管理费用率大幅改善，净利润翻倍增长。报告期内，公司整体毛利率为63.26%，同比下滑10.45pct，主要是与上年同期相比存在结算产品结构差异的影响。Q2单季度毛利率63.80%，环比提升1.13pct。公司净利率为47.57%，同比下滑2.59pct，Q2单季度净利率51.62%，环比提升8.43pct。公司管理费率6.84%，同比减少5.70pct；销售费率0.16%，同比减少0.07pct；财务费率-0.24%，同比减少0.22pct。公司实现归母净利润1.08亿元，同比增长89.85%；扣