财信证券：立讯精密（002475）-业绩稳定增长，下半年有望迎来高速增长

立讯精密(002475)投资要点：事件：公司公告，2021年上半年营业收入约481.47亿元，同比增加32.08%；归属于上市公司股东的净利润盈利约30.89亿元，同比增加21.73%。业绩符合预期，业绩稳定增长。2021年上半年营业收入约481.47亿元，同比增加32.08%；归属于上市公司股东的净利润盈利约30.89亿元，同比增加21.73%。2021Q2，单季度收入271.28亿元，同比增长36.06%；单季度毛利率为15.70%，同比下降4.35pct；归母净利润为17.40亿元，同比增长11.81%。二季度毛利率下降一方面是由于原材料上涨、芯片供应短缺以及部分新产品导入尚未进入量产的情况下，另一方面由于Airpods出货增速放缓导致盈利能力下降等原因。二季度管理费用为14.96亿元，同比增长96.63%，主要原因是业绩增长及部分研发费用依2020年会计师审计口径重分类至管理费用所致。公司坚持投资未来，累计研发投入26.29亿元，持续的研发投入有力的保障公司未来业绩的发展。三季度为行业旺季，有望实现业绩高速增长。展望未来，苹果将在下半年召开多次发布会：分别发布iPhone13/