华西证券：科博达（603786）-Q2基本符合预期 新业务增长显著

科博达(603786)事件概述公司发布2021年半年报：2021H1实现营收14.58亿元，同比+17.8%；归母净利润2.30亿元，同比+10.5%；扣非归母净利润2.09亿元，同比+19.4%。其中，2021Q2实现营收7.01亿元，同比+11.6%；归母净利润1.09亿元，同比-3.1%；扣非归母净利润0.98亿元，同比+2.7%。分析判断:受行业缺芯影响Q2营收环比小幅下滑2021Q2公司整体实现营收7.01亿元，同比+11.6%，主因2020年同期疫情影响基数较低，相比2019Q2下滑1.8%；环比-7.4%，主要受缺芯拖累，第一大客户一汽大众2021Q2产量环比-12.3%。利润端，2021Q2整体毛利率35.7%，同比-2.1pct，主要受缺芯、原材料涨价影响，环比-0.1pct，虽Q2缺芯恶化但公司通过多重举措化解，对毛利率影响有限；2021Q2公司实现归母净利润1.09亿元，同比-3.1%，环比-10.6%，环比降低主因研发及管理费率提升；扣非归母净利0.98亿元，同比+2.7%，环比-11.9%。费用方面，2021Q2公司销售、管理、研发、财务费率分别1.8%/6.