财信证券：长电科技（600584）-需求旺盛叠加运营效率提升，盈利能力显著改善

长电科技(600584)公司发布2021年半年度业绩报告。2021年上半年公司实现营收138.19亿元，同增长15.39%；录得扣非归母净利润9.39亿元，同比增长217.62%，去年同期为2.96亿元。其中2021Q2单季度营收71.06亿元，环比增长5.87%，扣非归母净利润5.91亿元，环比增长69.66%。。盈利能力显著改善，财务负面影响显著降低。公司2021Q2单季度毛利率18.48%，为近五年来历史最高水平。产能分布上，通过优化整合国内外生产和研发基地的技术、管理和产能资源，积极调整产品和客户结构，长电先进本部/滁州/宿迁/星科金朋新加坡净利润分别为20.63%/19.85%/15.83%/6.28%。2021年50亿元募集资金于4月份到账，通过募资+自有资金归还银行贷款15亿元，进一步改善资本结构，收购星科金朋带来的财务影响逐渐降低。聚焦高附加值与快速成长的市场应用，关注星科金朋韩国厂盈利质量。公司封测产品组合涵盖了高、中、低各类半导体封测类型，其中大颗fcBGA尺寸认证通过77.5x77.5mm；多项应用于智能车系统的封测方案处于认证或量产阶段，星科金朋韩国厂也获得了多