财信证券：爱美客（300896）-业绩强势增长，差异化已上市及在研产品潜力无限

爱美客(300896)事件：近日，公司发布2021年半年报。2021H1公司实现营收6.33亿元/+161.87%，归母净利润4.25亿元/+188.86%，扣非后归母净利润4.11亿元/+191.46%，其中2021Q2单季度实现营收3.74亿元/+129.92%，归母净利润2.55亿元/+144.38%（去年二季度疫情控制下消费复苏，公司业绩恢复正增长，因此2021Q2业绩增速略低于2021H1水平）。公司2021H1营收及归母净利润水平均接近于去年全年水平，业绩超预期，我们预计公司全年业绩增速有望大幅提升。营收情况：品牌影响力持续增强，明星单品渗透率提高助推营收高增。分品类看，2021H1溶液类注射产品实现营收4.76亿元/+230.38%，占主营收入比例较2020年底提升12.22pct至75.18%，我们预计主要是“嗨体”系列凭借较强的品牌力和高单价差异化产品“嗨体熊猫针”在终端持续放量，推动营收高增；2021H1凝胶类注射产品实现营收1.48亿元/+57.39%，占比约23.43%，我们预计高单价“宝尼达”产品贡献主要收入；2021H1面部埋植线和化妆品共计实现营收0.09