华安证券：华测检测（300012）-盈利能力继续提升，加码新兴行业资本开支

华测检测(300012)主要观点：事件：公司发布2021年中报。营收18.08亿元，同比+35.08%；归母净利润3.01亿，同比+56.67%；2021年Q2营收10.47亿，同比+18.67%，归母净利2.01亿元，同比+12.33%。核心观点：2021年中报业绩符合预期，加码新兴行业资本开支。检测行业呈现长期成长与弱周期性，是孕育超级成长股的赛道。短期看公司Q2表观净利润增速见底，下半年增速边际回升。中长期维度，华测是内资第三方检测龙头，管理层具备卓越的战略规划与精细化管理能力，能够把握国内产业结构性升级的红利，并具备全球化检测业务布局能力，未来有望成长为国际化检测巨头，维持“买入”评级。中报符合预期，盈利能力继续提升，下半年业绩增速逐步回升中报业绩高增长，系检测市场持续扩容，公司通过内生外延手段扩充检测服务类型，同时传统检测业务提升市场份额。Q2单季度净利润增速低于营收增速，系2020年同期社保、房租减免带来高利润基数，下半年基数效应将逐步减弱，四季度有望恢复正常20%+利润增速水平。从连续两年复合增速维度观测，净利润复合增速32.21%，快于收入端复合增速16.99%，盈利能