西南证券：汇川技术（300124）-通用自动化行业领跑，核心业务显著放量

汇川技术(300124)投资要点业绩总结：公司2021年H1实现营业收入82.74亿元，同比增长72.95%；实现归母净利润15.63亿元，同比增长101.81%；实现扣非归母净利润15.23亿元，同比增长117.01%，EPS为0.61元，业绩符合预期。工控自动化内资龙头，国产替代进程加快。整体来看，2021年H1公司通用自动化业务实现营收43.94亿元，同比增长88%，工控自动化市场需求稳增带动业务规模持续扩大。细分业务来看，2021年H1公司变频器、伺服系统、PLC、传感器业务分别实现营收23.33、21.26、4.92、0.69亿元，分别同比增长58.52%、120.03%、61.62%、52.55%，实现快速增长，其中伺服系统业务更是迎来爆发。2020年，公司变频器业务市占率为12.1%；伺服系统业务市占率为10%，均为行业内资龙头。未来，公司品牌及技术优势有望带动公司市场份额持续提升。电梯电气大配套业务成熟，线缆业务顺利拓展。2021年H1，公司电梯电气大配套业务实现营收24.15亿元，同比增长30%，维持较高增速。受益于下游电梯行业需求强势反弹，电梯事业部收入取得了较快增