中航证券：复星医药（600196）-2021半年报点评：业绩表现符合预期，创新研发持续推进

复星医药(600196)2021半年报：报告期内公司实现营业收入1,695,239.77万元，同比增长20.85%；利润总额330,422.95万元，同比增长43.56%；归属于上市公司股东的净利润248,237.27万元，同比增长44.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润157,022.70万元，同比增长20.38%；基本每股收益0.97元，同比增长44.78%。制药产品以价换量，医疗器械业务稳中有增。报告期内，公司制药业务实现营业收入122.48亿元，同比增长22.33%；毛利率58.30%，较去年同期减少了4.20个百分点。医疗器械与医学诊断业务实现营业收入28.37亿元，同比增长7.42%；毛利率47.83%，较去年同期减少了2.61个百分点。医疗健康服务实现营业收入18.44亿元，同比增长35.59%；毛利率18.06%，较去年同期增加了1.18个百分点。报告期内，公司制药业务中的非布司他片和匹伐他汀钙片集采中选，销售价格下滑，毛利承压但收入保持增长。但公司利妥昔单抗注射液、注射用曲妥珠单抗等制药产品快速增长，叠加公司国际销售网络逐步打开，医疗器械业务稳步增长