浙商证券：汇川技术（300124）-业务全面开花，伺服市占率大幅提升

汇川技术(300124)事件公司发布2021年中报，实现营收和归母净利润分别为82.74亿元、15.63亿元，同比分别增长72.95%、101.81%，均处于中报预告范围内。投资要点公司业务全面开花，毛利率同比有一定回落公司上半年通用自动化业务实现营收43.94亿元，同比增长88%，测算Q2通用自动化同比增长约69%，表现抢眼。电梯业务（含BST）24.2亿元，同比增长30%；新能源汽车9.08亿元，同比增长176%；工业机器人1.92亿元，同比增长147%；轨道交通业务2.5亿元，同比增长162%。H1毛利率38.32%，同比下降1.5pct，主要系①低毛利率电动汽车控制器占比提升，②去年通用自动化特别是伺服和控制类产品由于疫情供需关系价格较高，③大宗原材料上涨对于电梯硬件类产品毛利率影响。工控市场需求旺盛，公司市场份额大幅提升通用自动化：疫情正快速加速产业升级，行业成长性因子较好抵御了二季度经济回落趋势，据MIR统计，Q2OEM和项目型市场分别增长28%/7%，超市场预期，Q2国内低压变频器/交流伺服/小型PLC市场规模同比增长19%/35.7%/49.2%。凭借供应链保供、芯片库