太平洋证券：先导智能（300450）-业绩持续高增长，看好自动化平台型企业发展

先导智能(300450)事件：公司近期公告2021H1业绩，2021年上半年实现营业收入32.68亿元，同比增长75.34%，归母净利润达到5.01亿元，同比增加119.7%。点评：业绩大幅增长，订单情况持续火爆公司收入、利润高速增长，主要是行业快速增长之下，锂电池厂产能持续紧张，推出了庞大的扩产计划并展开大规模设备招标，其中锂电设备上半年收入达到23.2亿元，同比增长95%。公司新接订单金额创历年新高，新签订单92.35亿元（不含税），为公司未来业绩的快速增长创造了有利条件。从利润率情况来看，公司毛利率略有下滑，净利润率相对稳定，2021Q2毛利率/净利润率达到37%/14.57%，2021Q1毛利率/净利润率达到40.21%/16.63%，2020年全年毛利率/净利润率为34.32%/13.1%。行业有望明显变化，未来2年为行业大年。根据我们对于行业整体分析（参见前期发布得行业深度报告《锂电设备行业报告：趋势已成，放量在即》），我们认为未来三年将会是行业订单的大年，市场容量未来3年翻倍增长，目前来看，需求可能超出预期，国内需求同样强烈。公司目前为全球设备龙头，已经进入CATL、LG