华西证券：扬农化工（600486）-全面建设优嘉四期，投资葫芦岛，打开公司长期成长空间

扬农化工(600486)事件概述2021年8月24日，公司发布2021年中报，2021年H1实现营业收入66.82亿元，同比+12.94%，实现归母净利润7.91亿元，同比-4.28%,其中Q2单季度实现营业收入29.75亿元，同比+7.80%，Q2单季归母净利润3.47亿元，同比-8.81%。经营活动现金净流量9.23亿元，同比+44.22%。分析判断:主要产品价格低迷，原材料价格上涨，业绩同比回落根据公司公布的主要经营数据，2021H1，杀虫剂销量11384.89吨（同比+17.3%），均价17.63万元/吨（同比-2.47%）；除草剂销量30167.07吨（同比+7.6%），均价4.49万元/吨（同比-3.66%）。其中，2021Q2杀虫剂销量4985吨（环比-22.11%）,均价18.17万元/吨（环比+5.56%）；除草剂销量15594吨（环比+7.01%），均价4.40万元/吨（环比-4.09%）。2021年上半年，草甘膦价格飙升，根据卓创资讯，2021年上半年江苏市场草甘膦均价35287元/吨，同比上涨62.3%，其中Q1均价29733元/吨，Q2均价40802元/吨，公